Инвест Рейтинг » Почему растет доллар – мнение аналитиков
Обновлено 28/10/2021
Резкое повышение курса доллара к рублю способно прибавить проблем для крупных компаний и стран, которые в настоящее время стараются справиться с последствиями, которые коронавирус нанес мировой экономике.
Индекс американского доллара в том году поднялся на 3,5%. Тем самым повысив эту валюту до наиболее высокого уровня с 2017 г. На текущий момент это самая лучшая среди прочих мировых валют с начала 2021 г.
Подобный рост вызван тем, что вкладчики инвестируют деньги в американские ценные бумаги, опираясь на то, что страна будет не так уязвима к финансовым последствиям пандемии, которая уже грозит торможению роста Китая. И, несомненно, окажет влияние на прочих лидеров мировой торговли.
Люди, занимающиеся капиталовложением, всегда находятся в поисках безопасных стратегий, чтобы заняться инвестированием. Ведь траекторию распространения пандемии нельзя четко предсказать в долгосрочной перспективе, как и её экономические последствия. Потому они обратили свое внимание на долларовую валюту. Эффект усилился также в последние несколько недель по причине опасений в отношении состояния японской экономики. Они оказали давление на ее национальную валюту – иену. А ведь именно данная валюта была наиболее популярна для большинства вкладчиков.
Впрочем, пускай доходность казначейских ценных бумаг Соединенных штатов Америки понизилась, они все равно продолжают превосходить прибыльность, которые предлагают прочие развитые страны. Тем самым американский доллар становится еще привлекательнее для вкладчиков, желающих получать регулярную прибыль.
Содержание статьи
В последние несколько недель мировые рынки стали нестабильными. Периодически курсы снижаются по причине опасений наступления инфляции. Последние данные статистики говорят о том, что в Америке очень быстро поднимаются как производственные, так и потребительские расценки.
К тому же, долговой рынок США уже долгое время отражает повышение инфляционных ожиданий: прибыльность государственных ценных бумаг Соединенных штатов Америки неуклонно поднимается. А данные за февраль 2020 г утверждают, что она побила рекорд роста за последние десять лет.
Подобный курс вызван повышенной мягкостью монетарной политики американской Федеральной резервной системы. Также нельзя забывать и о крупных фискальных стимулах со стороны правительства США. Очередной пакет уже находится в процессе утверждения законодательством. Каждая из этих мер направлена на то, чтобы как можно быстрее преодолеть финансовые последствия эпидемии коронавируса и вернуть экономику в позицию уверенного роста.
С другой стороны, нельзя не учесть вот что. Как сами стимулы, так и оживление финансовой активности, вызванное ими, неизбежно приводит к повышению инфляционной динамики. И если прежде все приводило к падению доллара и повышению биржевых активов в цене, то в настоящее время есть опасения, что инфляция повысится быстрее, чем экономика восстановится. В таком случае ФРС придется ужесточить монетарную политику гораздо раньше положенного.
На данном фоне доллар старается продолжить рост, начавшийся еще с нового трехлетнего минимума. Все дело в том, что более жесткие условия здесь можно назвать одним из ключевых базовых факторов в отношении силы любой из мировых валют.
Причин, как для повышения, так и для падения курса может быть очень много. Ведь курс доллара контролируется трейдерами и вкладчиками практически каждое мгновение. Они делают ставки на то, в каком направлении продвинется рыночная стоимость валют. Однако на эти ставки оказывает влияние более мощная и долгосрочная сила.
Валюта любой страны, в том числе и рубля частично отражает общее состояние ее экономики. Иначе говоря, если экономическая ситуация в США становится хуже, то и доллар точно также снижается в цене. А если улучшается – то доллар идет в рост. Между тем, ценовая категория американской валюты напрямую зависит также и от стоимости нефти. Если в США добыча нефти на достойном уровне, цена ее понижается. С учетом того, что нефть оценивают в долларах, по аналогии падает и стоимость доллара, по сравнению с прочими валютами.
Однако у примера с нефтью имеется и обратная сторона. В частности, снижение цен и повышение добычи нефти помогают стабилизировать торговый баланс Америки на нужном уровне. Благодаря сокращению численности долларов, которые отправляются заграницу для оплаты импорта нефти, а также повышения объемов экспорта нефтепродуктов. Например, бензина. Но в то же время улучшение торгового баланса будет значить, что большее количество долларов останется в США. Это сократит предложение для других стран.
Повышение доллара нежелательно для международных американских корпораций. Ведь для них конвертировать заграничную прибыль в местную валюту становится дороже.
По информации, предоставленной управляющим финансовой компании Кириба в третьем квартале 2019 г, объем коллективных убытков компаний в Северной Америке составили около 11,5 млрд. долл. Потому некоторые компании (как, например, Apple) считают, что усиленный доллар сильно тормозит повышение прибыли.
Аналитики всерьез считают, что дальнейшее повышение доллара может потенциально значить снижение количества топлива для поддержания роста акций и других ценных бумаг.
Компании, которые производят технологические товары и материалы больше всего подвергаются влиянию дорогостоящих валют. Причем, как показывает статистика, примерно половина фирм в обоих случаях получает большую часть прибыли из заграницы. В сравнении с ними, из числа фирм, которые ведут работу в сфере недвижимости и коммунальных услуг, только 5% получают свои доходы заграницей.
К тому же, стабилизация доллара может привести к повышению нагрузки на развивающиеся страны. В особенности, те, которые сильнее подвержены финансовым последствиям пандемии. Как утверждает информация Института международных финансов, общий долг в американской валюте на развивающихся рынках составляет около 6,5 трлн. долларов. И выплачивать его становится гораздо труднее, когда доллар растет в цене.
В то же время, стабильный доллар способен помочь Евросоюзу и Японии, поскольку это приведет к удешевлению их валют. Такое послабление окажет услугу экспортерам этих стран, делая их продукцию более конкурентоспособной заграницей. Что также облегчит ЦБ стимуляцию инфляции.
Однако потенциальное благоприятное влияние повышенного доллара на отдельные заграничные экономики вряд ли будет одобрено американским президентом. Тот не раз отмечал, что прочие страны получают собственную выгоду благодаря США.
Финансисты в настоящее время уверены, что евро способен стать хорошей заменой доллару в статусе ключевой международной валюты. Преимущественно прогнозы основаны на том, что страны постепенно увеличивают государственные резервы евро. В подтверждение этой информации, за последние 12 лет объемы активов в евро увеличились практически вдвое. Однако запасы в американской валюте превысили эту планку, увеличившись почти втрое за тот же срок. И на сегодня долларовые активы составляют 62% от общих резервов.
Не «рухнет» эта валюта по нескольким причинам. Для начала, она поддерживается американским правительством. Что делает ее ключевой международной валютой. Далее, это универсальная валюта для финансового обмена. Кроме того, оценка большей части международных бизнес-контрактов происходит именно в долларах. И, наконец, наиболее важная причина заключена в том, что США – основной потребитель международного рынка. Это самая крупная точка экспорта для большинства стран. Более того, многие из них также приняли доллар в качестве своей внутренней валюты. А прочие подвязывают собственную валюту к доллару. Таким образом, американский доллар был и все еще остается самой стабильной международной валютой.
