Инвест Рейтинг » Финансовая энциклопедия » Что такое деривативы и зачем они нужны?
Обновлено 25/10/2021
Повышение спроса на новейшие методики биржевой торговли вызвало необходимость расширить операционный инструментарий в условиях финансового рынка. Это привело к тому, что возникли вторичные финансовые инструменты. Среди которых числятся и деривативы.
Их особенностью можно назвать операции с фиктивными капиталами. Проще говоря, с теми, которые не участвуют напрямую в капиталовложении производственного сектора либо ссудных банковских операций. Итак, что же такое деривативы и чем полезны?
Содержание статьи
Дериватив, по сути своей, это контрактная основа между двумя сторонами (или больше, чем двумя), которая в свою очередь базируется на одном либо нескольких активах. Ценовая категория дериватива напрямую определяется колебаниями стоимости основного актива. Среди самых распространенных основных активов можно выделить биржевые индексы, валюту, процентные ставки, а также различные ценные бумаги.
Деривативами широко пользуются производители и потребители для страхования, например, от колебаний цен на финансовых рынках (процесс, известный как хеджирование). Одновременно банки и взаимные фонды активно используют их для спекулятивных и инвестиционных операций.
Ввиду такого разнообразия пользователей один и тот же контракт оказывается инструментом хеджирования для покупателя-компании, занимающейся производством, и инструментом спекуляции для продавца-финансовой компании.
Деривативами можно торговать через биржу или же не обращаясь к услугам посредников. Прямые сделки можно заключать на самых разных условиях, поскольку они не контролируются централизованно. Что касается торгуемых через биржу – они должны соответствовать строгим стандартам. С другой стороны, торгуя деривативами напрямую, владелец рискует гораздо больше, чем в случае со стандартными операциями.
Изначально деривативы применялись в качестве гарантии, что курс обмена валют для товаров, которые торгуются на международном рынке, будет сбалансирован. Из-за разницы в ценах национальных валют трейдерам потребовалась система, которая учитывала бы эту разницу. В настоящее время дериватив базируется на обширном перечне сделок и функционал его возрос.
Можно встретить даже погодные деривативы. Они имеют отношение к информации о погодных условиях. Таких, как снег либо количество пасмурных дней в определенной местности. В данном конкретном случае погоду можно назвать торгуемым активом для получения заработка.
Для примера возьмем некоего инвестора из Европы по имени Фрэнк, у которого есть счета в евро. Фрэнк приобретает акции американской компании, пользуясь услугами американской биржи, опять же, за американскую валюту. С этой минуты появляется риск перемены обменного курса.
Если цена евро в отношении американского доллара повысится, тогда прибыль, которую Фрэнк надеется получить от продажи акций после обмена в евро, получится меньше, чем он ожидает. Чтобы застраховать себя, он может воспользоваться вторичным (он же производный) финансовым инструментом, тем самым закрепив конкретный курс обмена.
В случае использования деривативов наиболее распространены сделки с валютой, сырьем, процентными ставками и ценными бумагами. Все это покупается обычно посредством брокеров.
Важный момент. Нередко дериватив приобретается с конкретной целью – компенсировать влияние отрицательных трендов рынка. Финансисты называют это хеджированием. Либо же получением возможности приобрести либо продать конкретный актив на заблаговременно обсуждаемых условиях.
В настоящее время можно выделить сразу несколько видов деривативов. Каждый из них по-своему индивидуален – имеет свои собственные особенности и функционал. Рассмотрим самые популярные.
Данный вид нередко применяется в качестве весьма надежного и действенного инструмента для хеджирования.
К примеру, для изготовления продукции компания пользуется сырьем, чья рыночная стоимость нестабильная и часто колеблется. Потому есть смысл заключить договор о приобретении данного сырья по закрепленной стоимости на определенный срок вперед. Подобный договор будет абсолютно выгоден для всех сторон.
Компания страхует себя от роста стоимости закупки. В свою очередь, поставщик обеспечен гарантированным спросом. Таким образом, здесь вторичным финансовым инструментом можно назвать договор купли-продажи, а основным активом – сырье.
Если на протяжении срока действия договора ценовая категория сырья поднимется выше, чем ожидалось, предприятие сможет хорошо сэкономить. Однако, если стоимость, напротив, упадет, можно сказать, что предприятие свои деньги потеряет.
Сама суть хэджирования заключена в том, что допустимый минус можно учитывать в себестоимости. И считать его приемлемым ради возможности продолжительного прогнозирования издержек, а также уверенности, что закупочная стоимость останется стабильной. Данный фактор очень важен для любого бизнеса.
Примечательно, что торговать фьючерсами можно и в случае с криптовалютами. К примеру, фьючерс на биткоин относится к спекулятивному инструментарию. Это значит, что торговля ведется на базе индекса стоимости. В качестве основного актива выступает биткоин.
Он же называется форвардным. Данный вид договорных отношений напоминает фьючерс, но есть отличия. Это не стандартизированный контракт в общем понимании. Торговля на их основе ведется без всякого четкого порядка. Но, как и с фьючерсами, есть обязательство купить либо продать основной актив в упомянутую дату по указанной стоимости.
Однако, по той причине, что контракты нестандартны, обе стороны могут подгонять детали под свои потребности. Но по предварительному согласованию.
Данный вид контракта предоставляет возможность купить-продать конкретный ресурс по оговоренной цене в условленные сроки. Но! Данная возможность не является обязанностью. Опционы постепенно начинают использоваться в криптовалютах и уже применяются на нескольких биржах.
Любые крупные учреждения и организации более охотно заключают сделки с производным финансовым инструментарием, чем ведут дела только с основными активами. Свопы предназначаются для понижения риска в процессе финансовых операций.
Процентный вариант свопов может с легкостью стать задолженностью с закрепленной процентной ставкой либо с плавающей ставкой.
Валютный вариант применяется, чтобы снизить последствия сильного скачка валютного курса. Так бизнес сможет упростить выплату валютной задолженности в валюте другой страны.
У применения данного инструмента есть большое количество нюансов. Ведь он может серьезно отразиться на работе бизнеса. А также спровоцировать различные явления в экономике. Как позитивные, так и нежелательные.
Основное предназначение свопов – это компенсация, а также стабилизация финансовых потоков и обоюдных обязанностей. За счет этого данный инструмент способен оказывать косвенное влияние на котировки определенных ресурсов. В отношении криптовалют, приближенными по смыслу к обычным свопам, можно назвать бессрочные фьючерсные кванто- и своп-договора на бирже.
Помимо защиты ценовых категорий, деривативы также выполняют следующие функции:
Контроль рисков. По той причине, что стоимость финансовых производных связана с основными активами, эти конкретные инструменты можно использовать для того, чтобы уменьшить или, напротив, увеличить риск владения активом.
Есть возможность понизить риски, приобретя спотовый ресурс, а также продав фьючерсный договор либо опцион. Если спотовая стоимость (т.е. стоимость на данный момент) понизится, тогда соответственные опционы и фьючерсы также будут стоить дешевле. В таком случае есть возможность приобрести контракт по более низкой стоимости. Такой ход способен частично компенсировать потерянное по спотовому ресурсу.
Прогнозирование ценовой категории. Данный рынок зачастую следует за спот-рынком и почти неспособен послужить существенным источником данных.
Преимущества в операциях. У рынка деривативов ликвидность лучше, чем у спотового. Это значит, что комиссионные выплаты и прочие издержки для трейдеров будут ниже.
Как и у любого финансового инструмента, у каждого дериватива есть свои плюсы и минусы.
Среди достоинств:
Отрицательные моменты:
Вести работу с деривативами в любом случае получается не так просто. Инвестор, который желает достичь успеха на этом рынке, сначала должен изучить и усвоить большое количество информации. Однако, все с чего-то начинают.
