Что такое дивиденды и как их получить?

Обновлено 31/10/2021

Собственники акций и долей уставного капитала имеют право на получение части прибыли коммерческой организации. Распределяемый доход называется дивидендами. Объем прибыли, полученной инвестором, зависит от количества приобретенных ценных бумаг и дивидендной политики акционерного общества.

Порядок выплаты дивидендов устанавливается собранием акционеров или учредителей общества с ограниченной ответственностью. Выплаты могут производиться с различной периодичностью (год, квартал, полгода).

По решению собрания акционеров дивиденды могут не выплачиваться по окончании финансового года. Отсутствие дивидендных платежей может быть обусловлено экономическим кризисом, желанием менеджмента реинвестировать полученную прибыль, сезонным падением продаж, формированием финансовых резервов и иными причинами.

В качестве дивидендов могут выступать денежные средства, ценные бумаги и другое имущество коммерческой организации. Для получения дивидендного дохода необходимо открыть брокерский счет, приобрести ценные бумаги и дождаться решения собрания акционеров, касающегося распределения дивидендов компании.

Информация о дивидендных выплатах публикуется на специализированных интернет-ресурсах (например, e-disclosure.ru) и корпоративных сайтах эмитентов ценных бумаг. Инвесторам предоставляются следующие данные:

1. Дата объявления размера дивидендов.
2. Типы ценных бумаг, по которым производятся выплаты.
3. Объем дивидендных платежей.
4. Дата закрытия реестра акционеров. Правом на получение дивидендов обладают физические и юридические лица, которые владеют ценными бумагами. Их включают в специальный список (реестр). Если инвестор хочет получить дивиденды, то ему нужно учитывать, что поставка акций производится только через 2 дня после покупки (режим Т+2). Ценные бумаги необходимо приобретать заблаговременно.
5. Эксдивидентная дата. Число, с которого ценные бумаги реализуются без права получения дивидендных выплат.
6. Дата перечисления дивидендов на счета акционеров. Дивиденды по акциям российских компаний обычно перечисляются в течение 8-10 дней после закрытия реестра. Прибыль иностранных организаций распределяется через 15-20 суток после даты отсечки. Временная задержка связана с тем, что в процессе перечисления дивидендов по иностранным ценным бумагам участвует больше специализированных организаций.
7. Рыночная стоимость ценной бумаги на момент выплаты дивидендов.
8. Величина процентного дохода по ценной бумаге. Для расчета этого показателя необходимо разделить размер дивиденда на текущую рыночную стоимость акции и умножить на 100 %.

Интерес для инвестора представляют не только текущие платежи, но и дивидендная история той или иной компании. Изучение прошлых выплат позволяет прогнозировать объем дивидендов в будущем. После распределения дивидендов появляется так называемый дивидендный гэп. 

Акции дешевеют на сумму произведенных выплат. Через некоторое время котировки обычно восстанавливаются. Опытные трейдеры используют дивидендный гэп для извлечения прибыли. Они покупают акции после выплаты дивидендов и продают бумаги, когда их стоимость восстанавливается.

Дивиденды по рублевым акциям выплачиваются в одноименной валюте. Владельцы бумаг зарубежных компаний получают распределенную дивидендную доходность в долларах. Из этого правила есть определенные исключения. Например, акции компании Polymetal торгуются в рублях, а дивиденды начисляются в долларах США (организация зарегистрирована на о. Джерси).

Как получить дивиденды

Для физических лиц получение дивидендов возможно через инвестирование в акции и другие активы. Такие инвестиции можно сделать, открыв счет у проверенного брокера с доступом ко множеству международных рынков, например, Capital.com.

Налогообложение дивидендных выплат

Дивиденды по ценным бумагам и долям обществ с ограниченной ответственностью облагаются налогом. Собственнику активов не нужно самостоятельно исчислять размер платежа и заполнять декларацию. Данные процедуры выполняются брокерской компанией, которая является налоговым агентом. Дивиденды поступают на брокерский счет за вычетом налога. Правила налогообложения дивидендов прописаны в гл. 8 НК РФ.

Ставка налога для физических и юридических лиц, являющихся резидентами РФ, составляет 13 %. Для нерезидентов размер налогового платежа равен 15 % от полученной прибыли. Ставка налога может быть изменена в соответствии с требованиями законов об избежании двойного налогообложения. 

Физические лица уплачивают налог один раз в год. Компании перечисляют налоговый платеж ежеквартально. Совместные предприятия с долей российской собственности не менее 50 % освобождаются от налоговых платежей. Для получения льгот по уплате налога нужно предоставить соответствующий пакет документов.

Выплата налога на дивиденды по американским ценным бумагам является обязанностью инвестора. Если используется форма об избежании двойного налогообложения, то полученная распределенная прибыль дисконтируется на 10 %. Инвестору остается самостоятельно выплатить недостающие 3 % в российский бюджет.

Владелец акций обязан подписать форму W-8BEN, которая подтверждает, что собственник ценных бумаг не является американским резидентом. При отсутствии необходимой документации устанавливается повышенная налоговая ставка (30 %).

Пример расчета суммы выплачиваемых дивидендов

Рассмотрим пример расчета выплачиваемых дивидендов. Предположим, что российская компания получила годовую чистую прибыль в размере 10 млрд рублей. При этом уставной капитал организации состоит из 100 млн обыкновенных акций. 

Дивидендной политикой акционерного общества предусмотрена выплата не менее 20 % от объема полученной чистой прибыли (2 млрд рублей). Собственник одной обыкновенной акции, являющийся резидентом РФ, получит 20 р. Вычисленную доходность необходимо дисконтировать с учетом налогообложения (13 %). Итоговый дивиденд на одну акцию после выплаты налога составит 17,4 р.

Дивидендные аристократы российского и американского фондового рынка

Дивидендными аристократами называются компании, регулярно распределяющие прибыль, размер которой растет год от года. Систематическое увеличение выплачиваемых дивидендов свидетельствует об устойчивом развитии бизнеса. В категорию дивидендных аристократов попадают акционерные общества, входящие в листинг Московской биржи.

Есть и второе условие: рост дивидендов, выплачиваемых российской компанией, должен продолжаться не менее 5 лет подряд (допускается выплата одной и той же суммы не более 2 лет подряд). По состоянию на 2020 год в состав дивидендных аристократов входило 5 компаний: Лукойл, ТГК-1, Татнефть, Новатэк и НЛМК.

В США существует специальный индекс, который называется S&P 500 Dividend Aristocrats. В него попадают бумаги, удовлетворяющие следующим требованиям:

1. Вхождение в состав индекса S&P 500.
2. Систематическое увеличение дивидендов не менее 25 лет подряд.
3. Рыночная капитализация показателя free-float, рассчитанная на дату ребалансировки, должна составлять не менее 3 млрд долларов США.
4. Среднедневной торговый оборот (ADVT), рассчитанный на протяжении 3 месяцев, составляет не меньше 5 млн долларов (отсчет ведется с даты ребалансировки).

По состоянию на 2019 год в индекс S&P 500 Dividend Aristocrats входило 64 компании. К наиболее известным американским дивидендным аристократам относятся корпорации Coca-Cola, Johnson&Johnson, Mcdonald’s, Colgate-Palmolive, ExxonMobil и пр. Список американских дивидендных аристократов пересматривается ежегодно.

Некоторые участники биржевых торгов являются сторонниками так называемого дивидендного инвестирования. Такой подход предполагает покупку акций компаний, которые регулярно распределяют прибыль среди акционеров. После приобретения долевых бумаг производится систематическое реинвестирование дивидендов (деньги тратятся на покупку новых акций). Постепенное наращивание «аристократического» портфеля позволяет создать устойчивый денежный поток в долгосрочной перспективе.

Заключение

Дивиденды — это основа благосостояния многих миллиардеров, входящих в список Forbes. Среднестатистическому инвестору дивидендные выплаты позволят создать «личный пенсионный фонд», который позволит комфортно чувствовать себя в преклонном возрасте. Молодежь сможет получить дополнительный источник прибыли, которая даст возможность закрыть текущие траты.

Доходность по акциям компаний, входящих в котировальные списки Московской биржи, может значительно превышать прибыльность банковского депозита. В качестве примера можно привести акционерное общество «Сургутнефтегаз», которое выплатило по привилегированным акциям 14,65 % годовых (по результатам 2020 года). Доходность банковского депозита в этом году колебалась в диапазоне 4-6 % годовых.

Доля государственной собственности в экономике РФ превышает 50 %. Минфин постоянно повышает нормативы распределения чистой прибыли акционерных обществ, которая позволяет финансировать бюджетный дефицит. Рядовому владельцу ценных бумаг такая политика выгодна, так как отечественные компании платят одни из самых высоких дивидендов в мире.