Что такое своп в трейдинге и зачем он нужен

Обновлено 24/11/2021

В биржевой торговле есть множество специфических терминов, которые звучат загадочно для начинающих трейдеров. Одно из таких понятий – это своп. Статья поможет разобраться, что представляет собой данный финансовый инструмент и как можно его использовать.

Что такое своп в трейдинге

Своп – это договор на продажу какого-либо биржевого актива с одновременным обязательством выкупить данный актив обратно по заранее определенной цене. Этот термин произошел от английского слова swap, которое переводится на русский язык как «обмен, мена, замена одного на другое». Своп является производным финансовым инструментом, так как при подписании сделки закладываются обязательства в отношении базовых инвестиционных активов.

Особенности свопа

При свопе сделка состоит из двух этапов:

1. Первый этап – открытие сделки. Выполняется первичный обмен активами.
2. Второй этап – закрытие сделки. Происходит возврат, стороны получают обратно переданные друг другу активы.

У данного производного финансового инструмента сроки и объемы не являются типовыми, а назначаются по согласованию сторон. Длительность свопа может составлять от нескольких часов до нескольких лет.

Разновидности свопов

Свопы подразделяют на:

• Валютные. Человек может совершить обычную операцию, продав валюту банку или купив, и завершить на этом сделку. Если же трейдер через определенное время выкупает валютный актив обратно, то такая операция с двойной транзакцией будет по факту свопом.
• Криптовалютные. Такие договоры похожи на валютные свопы, но только в качестве базовых активов выступают не фидуциарные деньги, а цифровые валюты.
• Акционные. В ходе подобных сделок обмениваются платежные потоки по акциям и учитываются два параметра – размер процентной ставки и биржевого индекса. При этом важно, что инвестор в момент заключения сделки не теряет права голоса по обыкновенным акциям, благодаря чему акционер может участвовать в собраниях, голосовать, влиять на принимаемые решения.
• Процентные. В этом случае одна процентная ставка меняется на другую – плавающая заменяется фиксированной. Контрагенты соглашаются с тем, что в конкретную дату один из них выплатит другому фиксированный процент, а сам получит от второй стороны процент по плавающей ставке. При этом сумма долга на всем протяжении действия договора остается неизменной.
• С драгоценными металлами. Свопы могут заключаться как на обмен разными металлами, так и на мену драгметаллов одной пробы на более высокую или низкую. Стандартной сделкой считается договор купли/продажи на 1 тонну. Также возможен так называемый «своп по локации», когда золото или иной драгметалл покупается в одном месте и продается в другом, а сторона, у которой металл стоит дороже, получает компенсирующую премию.
• Кредитно-дефолтные. Подобный контракт позволяет снизить кредитный риск. Например, кредитор волнуется, что заемщик обанкротится и не выполнит взятых обязательств по кредиту. Тогда кредитор приобретает кредитно-дефолтный своп у другого инвестора, который оценивает риск банкротства заемщика по минимуму и обязуется в случае возникновения дефолта возместить потери. За это инвестор получает от кредитора определенную сумму, зависящую от срока свопа.

Зачем нужен своп

Когда-то сделки своп были популярны только среди тех, кто хотел обменяться валютой, но при этом не желал платить банковским организациям проценты за проведение конверсионных операций. Однако сейчас свопы используются на разных финансовых рынках – от сырьевых до ценных бумаг.

Новичок может предположить, что обмен активами является странным и бессмысленным делом. Зачем совершать лишние действия, если в итоге каждый трейдер окажется при своих начальных активах? Однако на самом деле стороны, заключающие сделку своп, решают одну из следующих задач:

• Хеджируют риски. Хеджирование – это подобие страховки, когда сделки заключаются с использованием встречных обязательств. При хеджировании не ждут дополнительного дохода, а пытаются снизить возможные потери. Два трейдера договариваются о стоимости мены активами, времени проведения обратной сделки, благодаря чему с помощью свопа делят риски между собой.
• Увеличивают сумму активов. Это оказывается полезным в разных случаях. Например, можно кредитоваться с меньшей ставкой, когда есть возможность оставить в залог больший объем ценных бумаг.
• Изменяют структуру инвестиционного портфеля. Один из возможных способов диверсифицировать активы – произвести акционный своп, вложив деньги в фондовые биржи развивающихся стран. Тогда инвестор увеличит в портфеле долю высокорисковых, но при этом и высокодоходных ценных бумаг.
• Получают доступ к биржам другой юрисдикции. Это может оказаться выгодным как для минимизации налогов за счет разных систем налогообложения в государствах, так и для вложения средств в перспективные активы, которые оказываются недоступными из-за законодательных ограничений (например, инвестор не является гражданином страны, где зарегистрирован эмитент, и по законам той страны не может напрямую приобрести ценные бумаги компании).

Также стоит отметить, что трейдеры имеют возможность заработать не только на самих свопах, но и на перепродаже этих производных финансовых инструментов другим участникам рынка. Но нужно понимать, что свопы сами по себе не являются высоколиквидными, поэтому продать и купить их в любой момент времени будет затруднительно.

Торговая стратегия на основе свопов

Активные инвесторы часто работают со свопами на биржах во время флэтов – временного периода, когда стоимость актива колеблется в диапазоне и не имеет явного направления. Так как трейдер не может заработать на динамике движения цен, то становится выгодным использовать свопы.

Чтобы не потерять деньги, торговая стратегия должна разрабатываться с учетом следующих параметров:

1. Тайм-фрейма. Он не должен быть короче четырехчасового интервала, а оптимально быть дневным, недельным и даже месячным. Если установить маленький тайм-фрейм, то на решение о сделке могут повлиять краткосрочные ценовые колебания.
2. Технических индикаторов для обнаружения флэта. Это может быть проверка на попадание стоимости в облако Ichimoku, анализ схождения и расхождения скользящих средних, сигналы Alligator, Bollinger Bands и прочие.
3. Фиксации прибыли и убытков. Выставление take profit и stop loss должно производиться на приличном расстоянии от значения открытия позиции. Тогда небольшие колебания цены не станут причиной закрытия перспективного ордера.

Свопы на Форексе

На международном валютном рынке Forex под свопом часто понимается разница процентных ставок по кредитам двух валют. Эта разница или зачисляется на депозит, или списывается с него при переносе открытой позиции на следующие рабочие сутки.

Разница может быть отрицательной или положительной. Например, трейдер работает с валютной парой, у которой первая валюта имеет процентную ставку 2%, а вторая – 1%. Тогда при заключении сделки на покупку первого валютного актива за второй разница окажется положительной (2-1=1%). А при покупке второй валюты за первую своп выйдет отрицательным (1-2=-1%).

При этом на все внутридневные сделки это не оказывает никакого влияния. Но даже при переносах позиций учитывать свопы становится разумным только для сделок, открытых на очень длительный срок, так как иначе величина данной разницы оказывается несущественной на фоне колебания валютных котировок.

Заключение

• Своп используется для сделок купли/продажи, при которых любая операция сопровождается обратной продажей/покупкой.
• С помощью свопов можно изменить структуру инвестиционного портфеля, снизить потенциальные убытки, нарастить сумму активов, выйти на зарубежные биржи, которые по какой-либо причине недоступны инвесторам конкретной страны.
• Активные трейдеры, стремящиеся по максимуму заработать на большом количестве сделок, успешно используют стратегии со свопами при флэтах.