Хедж-фонды – что это такое простыми словами?

Обновлено 26/12/2021

Существует целая категория довольно крупных вкладчиков, которые отдают предпочтения инвестировать деньги в самые разные фонды. Одним из представителей таких фондов можно назвать хедж-фонды. Что он собой представляет, и как вести с ним работу, рассмотрим дальше.

В чем заключается суть хедж-фондов?

Существует торговая стратегия под названием хеджирование. Суть ее в том, что на нескольких рынках сразу требуется открывать сделки с разными направленностями. Если одна сделка будет убыточной, прибыль с другой сделки перекроет этот минус. Все хедж-фонды опираются именно на данную стратегию.

В самом начале хедж-фонд являлся частным партнерством конкретных людей, которые вложились в ценные бумаги либо производный финансовый инструментарий. Но со временем большинство фондов отказались ограничивать рабочую деятельность. И обратили внимание на прочие рынки, включая сырьевые. На сегодняшний день у таких фондов есть некоторые интересы в любой биржевой или финансовой сфере, где можно получить прибыль.

Партнерство в этом понятии подразделяется на два вида:

• вкладчики (они же ограниченные партнеры);
• спонсоры (они же принципалы).

Первые лишь вкладывают собственные средства, ожидая получения дохода, поэтому они никак не могут оказывать влияние на работу фонда. Вторые – те, кто создают хедж-фонды и на этом основании принимают непосредственное участие в его контролировании.

Акции, валюта, драгметалл, опционы, фьючерсы – еще не полный список финансового инструментария, на котором выстраивается прибыльность этих фондов.

Капиталовложение доступно исключительно для уполномоченных инвесторов, владеющих крупными суммами. Для сравнения, стать участником ПИФа можно, вложив минимум 15 долл. В то время как в хедж-фонд нужно вложить сумму гораздо значительнее. Примечательно, что они зависят от расположения фонда:

• американский – не меньше 5 млн. долл. для физлиц и не менее 25 млн. для юрлиц;
• офшорный – не менее 100 тыс. долл.;
• российский – не меньше 3 млн. руб.

В среднем, годовая прибыль такого фонда, который ведет деятельность соответственно всем правилам, составляет до 20%. Но есть случаи, когда доходность может превышать все мыслимые пределы – до 100 или даже 300% в год.

Потенциальная доходность в процессе вкладывания в эти фонды – это базовая причина, почему инвесторы проявляют к ним такое внимание. Банковские депозиты попросту неспособны предложить такой доходности.

Какие есть виды хедж-фондов

Для рассмотрения предлагаем классификацию от МВФ. Данная организация предлагает разделять хедж-фонды по базовой стратегии вкладов, а также географии ее использования:

• Глобальные. Рабочая деятельность этих фондов не ограничена ничем ни в инструментарии, ни в географии. Они могут позволить себе открывать сделки на любом из рынков мира, если там будет замечен потенциальный доход. Вкладывание в хедж-фонды глобального вида считается действительно выгодным делом.
• Макро. Фонды, специально «подогнанные» под конкретную страну и экономику. Работа ведется с учетом фундаментальных коэффициентов.
• Относительной цены. Классические хедж-фонды. Они действуют внутри фондовых рынков в конкретных странах. Особое внимание предоставляется взаимосвязанным активам. Основная нацеленность данных фондов – это приобретение недооцененных активов по цене наиболее низкой. В то же время, переоцененные активы они продают по максимально высокой стоимости. Чтобы выполнить поставленные цели, работники очень тщательно наблюдают за любым из выбранных активов в условиях сегодняшней ситуации на рынке. Именно так они и зарабатывают. 

Существуют также фонды, которые объединяют в себе сразу два, а то и все три перечисленных вида. Всегда можно найти что-то нестандартное. К примеру, алгоритмическая торговля понемногу набирает популярность. Большинство фондов постепенно активно применяют в торговых операциях специальные программы. Чья задача открывать сделки на базе сравнения заложенных «исторических» данных и теперешней ситуации.

Ключевые характеристики хедж-фондов 

Вот несколько особенностей, о которых не помешает знать заранее.

• Лишь для уполномоченных вкладчиков. Инвесторы обязуются соответствовать конкретным прямым требованиям относительно размера вклада. В большинстве случаев он должен быть больше 1 млн. долл.
• Применение финансовых рычагов. Нередко хедж-фондам приходится вести работу с займами, позволяющими повысить доход. Финансовый кризис 2008 г доказал, что крупный рычаг способен привести к не самым приятным последствиям.
• Стратегии разнообразны. Выбор инструментария ограничен только мандатом фонда. По сути, вкладывать можно в любой актив – будь то земля, валюта или ценные бумаги. В свою очередь, для взаимных фондов к доступу открыты лишь акции и облигации.
• Структура сбора. Фонды могут взимать со своих вкладчиков не только фиксированную плату, но также и «бонусы за итог». Стандартно сумма такого сбора может составлять около 20% от прибыли. 

Существуют и прочие особенности. В частности, это индивидуальные инвестиционные партнерства, которые предназначаются только для обеспеченных инвесторов. Они могут поступать со своими финансами как пожелают, в рамках установленной стратегии.

Важный момент. Нельзя не отметить, что некоторые самые шумные скандалы в области финансов случились именно с участием хедж-фондов. Однако нельзя также не признать, что эти фонды имеют повышенную гибкость, чем и привлекают талантливых финансовых управляющих.

Как начать вкладывать в хедж-фонд

Вкладываться в эту довольно закрытую организацию могут исключительно вкладчики профессионального уровня, у которых есть крупный капитал. Это легко объяснить тем, что вкладчик должен уметь адекватно оценивать собственные риски, которые могут ожидать его при участии в хедж-фондовых финансовых операциях.

Для того, чтобы стать участником этого фонда, требуется не только сделать инвестиции, суммы которых уже описывались ранее. Но также и подготовить некоторые бумаги:

• заявку на вступление в фонд;
• выписки с банковских счетов;
• официальное подтверждение легальности своих доходов и налоговой чистоты;
• подтверждение личности и прописки.

Также требуется подписать пакет документов выбранного хедж-фонда. Чем он крупнее, тем более пристальным будет внимание к потенциальной клиентуре. И тем дольше заявка будет рассматриваться. Не исключается также возможность личной встречи с представителем фонда либо его прямым руководителем.

Достоинства и недостатки, присущие хедж-фондам

Отметить стоит не только положительные, но и отрицательные моменты работы с этими фондами.

Достоинства:

• возможность получить высоких доход. Такие фонды способны предложить годовой доход в среднем до 20, а иногда и до 70%;
• возможность торговать с применением кредитного плеча. Это обещает крупный доход в отношении мелких инвестиций, но также может сулить и крупные убытки;
• гибкость реакции на перемены в рыночной ситуации. Здесь не существует строгой системы, позволяющей повысить капитал. Нет ограничений или строгих правил. Можно использовать даже стратегии с высокими рисками.

Недостатки:

• капиталовложения имеют продолжительный характер. Возможности забрать свои деньги раньше срока практически нет;
• нет никакого строгого контроля. Что может привести к ошибкам и даже злоупотреблениям со стороны управляющего. 

Если говорить о масштабах, данные фонды вполне способны создать серьезную угрозу огромных убытков не только для своих пользователей, но и для мировой финансовой системы в целом. 

Поскольку в них принимают участие банки-лидеры, которые вкладывают в эти фонды заоблачные суммы денег. Высокий порог инвестиций, на первый взгляд, можно тоже посчитать минусом. Однако он закрывает двери перед теми, у кого нет ни нужных знаний, ни опыта.

В РФ хедж-фонды прежде не контролировались на законодательном уровне. Соответствующее «Положение о составе и структуре» было выпущено только в 2008 г. Также немного информации об инструменте хеджирования отображено в федеральном законе «Об инвестиционной деятельности» и в налоговом законодательстве.

Как ситуация с хедж-фондами обстоит в РФ 

Заграничные вкладчики давно вкладывают свои средства в хедж-фонды и называют это серьезным капиталовложением. Заграницей нетрудно отыскать большое количество различных статей и целых трудов, написанных специалистами в экономике и трейдинге, на тему того, что такое хедж-фонд и как с ним работать.

В РФ же эти фонды нередко принимают за ПИФы. Отсюда можно сделать вывод, что такой вид инвестирования пока у нас не получил популярности. И основная сложность кроется в контролирующем законодательстве. Зарегистрировать такой фонд в РФ сложно. Потому большая их часть – офшорные.

В настоящее время все же ПИФы и ОФБУ более доступны и привычны для отечественных инвесторов, чем хедж-фонды.

Какие можно сделать выводы

В условиях современности практически у каждого человека есть возможность увеличить свои доходы. Достаточно лишь грамотно пользоваться финансовыми инструментами. Некоторые подбирают для себя подходящий банковский депозит. Кто-то решает заняться биржевой торговлей. 

Хедж-фонды являются самыми крупными институциональными участниками международного фондового рынка. Они контролируют финансы всех своих инвесторов – физических и юридических. К тому же, для частных вкладчиков имеется целый перечень ограничений – от квалификации до инвестиционного порога. Также не стоит забывать вот о чем. Хедж-фонды, хоть и способны принести хороший доход, но клиент подвергается более высокому риску.