Инвест Рейтинг » Что такое оборотный капитал простыми словами
Обновлено 12/11/2021
Оборотный капитал является мерилом того, насколько ликвидны активы фирмы. А также насколько будут эффективны операции компании, и насколько доходным является ее финансирование. Устойчивый оборотный капитал добавляет возможности для расширения и оптимизации всех производственных процессов и для своевременной реакции на изменяющиеся условия.
Содержание статьи
Если рассматривать это понятие с экономической точки зрения, оно представляет собой всю совокупность ресурсов, которые перемещают свою ценовую категорию на уже подготовленные товары практически сразу, всего лишь в течение одного цикла. А не понемножку, как это делается с ключевыми фондами. Отсюда результат — оборотный капитал (ОК) похож на ресурсы в обороте. Но в реальности, во время анализирования финансовых средств ОК называют разницу между количествами ресурсов и настоящих обязательств. В Америке это называется NWC (Новый Рабочий Капитал).
Базовыми оборотными ресурсами числятся:
Также в ходе анализа оборотного капитала эти ресурсы могут называть оборотными средствами.
Текущие обязанности:
Обычно компания редко ограничивается только одной разновидностью ОК.
Чистый оборотный капитал (или NOWC) является показателем, который поможет вычислить количество средств, использованных в данной конкретной деятельности. Его расчетная формула похожа на NWC. Однако в ОК в расчет не берутся денежные вливания, как и взятые взаймы деньги. Данные детали не относятся именно к работе фирмы.
В Америке имеется еще характеристика — DWC. Его задача – продемонстрировать, как быстро ОК превратится в прибыль.
Формула оборотного капитала рассчитывается так:
NWC = Сумма настоящих ресурсов – Сумма краткосрочных обязательств.
Для расчета берутся последние значения проверяемого периода. Полученный результат измеряется в одной валюте с балансом.
В свою очередь DWC рассчитывается так:
DWC = средний за год результат NWC х 365 / полученную сумму дохода.
Результат в данном случае рассчитывается в процентах. И чем больше получается итоговый результат, тем дольше этот капитал становится прибылью. И ниже его эффективность на благо фирмы.
Если результат NWC превышает 0, это означает, что в ближайшее время у компании уже появятся ресурсы, которыми она сможет обеспечить все свои нужды. Разумеется, не обязательно абсолютно все активы должны быть преображены в деньги и задействованы для оплат нужд и обязательств. Но, в общем и целом, показатель говорит о том, что состояние компании стабильно хорошее.
Если NWC ниже 0, это означает, что в ближайшее время фирма не располагает достаточным количеством средств, чтобы погасить все необходимые обязательства. Сама по себе такая ситуация не обязательно означает серьезные проблемы с деньгами. Но уже можно говорить о том, что у компании есть проблемы.
Лучшим выбором в данном случае будет прислушиваться к рекомендации стараться поддерживать показатель NWC на уровне выше нуля. Она вполне универсальна, хоть и требования к ней могут отличаться, зависимо от отрасли, в которой работает компания. В некоторых случаях только значение выше 0 будет считаться нормальным. В иных – фирма вполне способна нормально вести дела даже при отрицательном показателе NWC.
Особенности своей отрасли и приблизительные показатели конкурентных компаний – вот, что поможет сориентироваться с целевым значением оборотного капитала. Результат оборотного капитала нередко используют в паре с показателем текущей ликвидности. Поскольку они похожи. Благодаря этому, их сочетание позволяет достаточно быстро выполнить оценку результата, полученного во время расчетов показателя CR.
Детали оборотного капитала удовлетворяют мере ликвидности, от которой, в свою очередь, зависит финансирование компании.
Чтобы оценить результативность применения оборотного капитала, используют такой показатель, как его рентабельность. Она же – прибыльность. Эта характеристика рассчитывается по формуле:
Эффективность: чистая прибыль с продаж / объем оборотного капитала.
Насколько продуктивно контролируется оборотный капитал, также демонстрирует перечень определенных факторов:
Непосредственный показатель оборотного капитала, а также его изменения, зависимо от того или иного периода времени, обладают огромным значением для любых инвестиционных проектов, а также финансовых моделей.
Капиталовложение в развитие собственной компании либо запуск какого-либо проекта всегда складывается из двух составных частей:
В то же время сам этот оборотный капитал стандартно базируется на цикле оборачиваемости. Это несколько фаз, которые демонстрируют, как деньги преобразуются, например, в товар, а затем снова в деньги. Далее этот процесс будет разобран подробнее:
Для него существует сразу несколько целей. Проверка:
Для проверки используют показатели разных элементов ОК в соотношении к прочим экономическим характеристикам. Полученные результаты сравнивают с:
Итоги показывают, есть ли необходимость в таких методах контроля капитала, как контроль над:
Приведем пример для лучшего понимания.
Вкладчик решил сделать анализ различных форматов применения оборотного капитала. Выполнив все расчеты, он понимает, что у него по результатам выходит:
Иначе говоря, отмечается позитивная динамика развития компании, а также опережение ключевого соперника фирмы. Можно ли на этой основе сказать, что все хорошо?
Если взять в расчет, что ОК это доля от всего количества ресурсов, вкладчику все же не помешает выполнить более тщательный анализ таких индикаторов, как прибыльность, базовые ресурсы и имеющиеся задолженности. Лишь потом можно будет подводить итоги о действующем состоянии и дальнейших перспективах компании.
Простыми словами, оборотный капитал – разница в соотношении оборотных ресурсов и ближайших обязанностей. От этого показателя напрямую зависит стабильность компании, а заодно и ее способность собственными силами оплачивать свои текущие нужды. И все же об окончательном состоянии компании нельзя судить исключительно только по одному этому параметру. Для углубленных проверок этой характеристики применяются показатели, которые базируются на результатах бухгалтерских отчетов. Именно они позволяют наглядно продемонстрировать, насколько эффективно используется платежеспособность компании. В базовом анализе акций все коэффициенты используются в комплексе, наряду с прочими характеристиками.
Оборотный капитал имеет огромное значение для изучения FCF или Free Cash Flow – т.е., финансового потока компании. Кроме прочего, последний применяется как база для расчетов процентных выплат, у отдельных видов фирм. Денежный поток также исполняет роль ключевого звена в моделях оценки DCF, который необходим для конкретизации показателя справедливой цены.
Вся суть связи между оборотным капиталом и денежным потоком заключается в следующем: повышение показателя оборотного капитала завершается снижением денежного потока, и наоборот.
Логика здесь в следующем. Фирма повышает количество запасов либо закрывает долг по кредиту за счет финансов. Следовательно, часть денег от деятельности уменьшается, а объемы денежного потока уменьшаются вместе с ней. Но это работает и в обратную сторону – уменьшение оборотного капитала значит, что товары распродаются либо долг перед поставщиком увеличивается. А компания освобождает кэш. Благодаря чему увеличивается денежный поток.
С точки зрения именно этого показателя будет правильнее взять для расчета коэффициента оборота информацию из результатов отчетности по движению денег. Поскольку именно в этой форме, как уже можно понять, компания отражает движение своих финансов. Большая часть фирм выделяет перемены этого показателя в отдельном разделе. Однако, если владелец не раскрывает в этих отчетах перемены в движении финансового потока, тогда можно использовать для расчетов стандартный бухгалтерский отчет. Хоть и стоит заранее рассчитывать на результат с небольшой погрешностью.
Чтобы изучить формирование денежного потока, и то, как именно из баланса выделяются детали, имеющие отношение к рабочей деятельности компании, необходимо принять во внимание, какое влияние оказала перемена оборотного капитала на финансовые потоки за данное конкретное время. Применять денежного потока в этом случае весьма удобно. Поскольку в нем отражены все необходимые для расчетов и анализов перемены.
Подводя итоги, из всего этого можно сделать следующие выводы.
Уменьшение показателя оборотного капитала – это хороший знак для действующего финансового потока. То есть, больше продали – больше заработали – можно погасить больше долгов или больше вложить в развитие компании.
И все же здесь нельзя не учитывать, что чрезмерное падение уровня оборотного актива может закончиться снижением денежной стабильности предприятия. Компания будет попросту неспособна своевременно выполнять необходимые краткосрочные обязательства. Также, следует осознавать, каким образом компании удалось снизить «обороты». Произошло это благодаря повышению эффективности управления или же это эффект недолгий.
Рост суммы оборотного капитала – не лучшая ситуация для денежного потока. Это означает, что средства были потрачены, но товары лежат, а оплачивать дивиденды или долги попросту не из чего. Однако следует заметить, что, в общем и целом, для фирмы подобную ситуацию не всегда можно рассматривать только в отрицательном ключе. Часто наращивать количество продаж приходится именно через увеличение производства. Именно это и приводит к повышению оборотных ресурсов. Единственная проблема может сложиться из того, что выручка, вероятно, будет увеличиваться медленнее. Компании придется задерживать все больше наличных, а это не всегда бывает оправдано.
