Инвест Рейтинг » Финансовая энциклопедия » Сплит акций: что это такое и зачем он нужен
Обновлено 19/11/2021
Акции – самый популярный биржевой актив. Многие трейдеры предпочитают вкладывать деньги в эти ценные бумаги. В некоторых случаях компании-эмитенты прибегают к так называемому сплиту акций. Это метод, при котором увеличивается количество бумаг, а их стоимость уменьшается. При этом объем капитализации остается таким же. Данный процесс также называют дроблением акций.
Содержание статьи
Любая компания заинтересована в своем развитии, что неминуемо связано с привлечением новых дополнительных средств. Для такой цели требуются новые инвесторы. Однако здесь зачастую возникают проблемы, поскольку не каждый может себе позволить покупку дорогих акций, хоть эти активы и являются перспективными.
Выходом из положения как раз становится дробление. Эмитент снижает стоимость своих акций на определенный коэффициент, который используется для увеличения количества бумаг. Получается пропорциональное изменение количества и стоимости.
К чему это приводит?
Однако сплит дает ощутимые перспективы, если грамотно пользоваться этой стратегией. Причем к дроблению акций прибегают даже крупные компании, что делает их еще успешнее.
Когда необходимо проводить сплит? На каких этапах такой инструмент становится более актуальным?
Если компания запускает свой проект без привлечения кредитных средств, то первые акции продаются по очень высокой цене. Однако потом возникает необходимость дополнительных капиталовложений. В данном случае при варианте с IPO приходится применять сплит акций. Ценные бумаги предлагаются неограниченному кругу лиц. Успешная реализация этого замысла поможет в дальнейшем развитии предприятия.
Если компания демонстрирует устойчивые показатели роста, ее активы неминуемо поднимаются в цене. Это хорошая ситуация, позволяющая извлекать серьезную прибыль. Такой рост может обернуться потенциальными проблемами, поскольку содержит в себе «подводные камни». Когда акции дорожают, у людей снижается способность их приобрести. Лучше, когда активы доступны большему количеству потенциальных инвесторов. Ярким примером здесь являются компании Apple и Tesla, которые провели сплит акций в 2020 году.
Как уже отмечалось, компания ничего не теряет после дробления акций. Экономическая деятельность эмитента остается на прежнем уровне. Какого-либо снижения показателей не происходит. Это можно сравнить с процедурой деноминации, которую хорошо помнят граждане бывшего Советского Союза. Изменение количество нулей на купюре ничего не меняло, поскольку покупательская способность оставалась такой же.
Акционеры тоже не сталкиваются с потерями. Объем вложений остается прежним, а меняется лишь количество акций. В данном случае возникает даже некоторых положительный эффект:
Хотя эти моменты относятся к области психологии, их важность нельзя недооценивать. Акционеры видят изменения и обычно воспринимают такие шаги позитивно. Но многое будет зависеть от практической реализации этой стратегии.
Выполнение данной процедуры регламентировано российским законодательством и рыночными правилами. Процесс осуществляется пошагово и включает в себе следующее:
Получается, что сплит акций становится возможен благодаря решению акционеров. Если здесь не удается добиться большинства голосов, то применять инструмент дробления нельзя. В голосовании участвуют держатели обыкновенных акций. Еще важно, чтобы весь процесс эмиссии был правильно зарегистрирован. Для этого необходимо грамотно оформить все документы.
Помимо чисто экономического фактора, огромное значение имеет имидж компании. Предприятия позиционируют себя определенным образом, и это часть их стратегии. Например, некоторые корпорации осознанно сохраняют высокую стоимость своих ценных бумаг. Таким способом компании подчеркивают свою закрытость. Они не желают иметь чего-либо общего с мелкими спекулянтами, потому отказываются от дробления. Подобная тактика может приводить к убыткам, но эмитент идет на это, поскольку одновременно решает другие задачи. Использование сплита или отказ от него – добровольный выбор участников рынка.
Когда становится известно о предстоящем дроблении акций, стоимость актива может измениться. Это естественный процесс ценового колебания котировок. Появился инфоповод, который приводит к небольшому увеличению или уменьшению стоимости акций. Для инвесторов, использующих долгосрочную стратегию, это не имеет большого значения. Спекулянты же действуют иначе, потому попытаются извлечь выгоду с помощью краткосрочной торговли.
Компания, решившая воспользоваться дроблением акций, обязана сообщить об этом своим инвесторам. Соответствующая новость публикуется на официальном сайте эмитента. Еще акционеры получают уведомление от брокера, с которым взаимодействует компания. Информация поступает по телефону, электронной почте или через другие интернет-каналы. Активные трейдеры нередко получают сведения о сплитах на специальных информационных площадках.
При дроблении ценных бумаг компания-эмитент сталкивается с дополнительными затратами. Однако они потом компенсируются во время постсплитового периода. Так что никаких потерь не происходит.
Возвращаемся к компаниям Apple и Tesla, которые выполнили дробление акций в 2020 году. В обоих случаях произошли позитивные изменения. «Яблочники» пережили пятый сплит, первые четыре происходили в промежутке между 1987 и 2014 годами. На этот раз стоимость ценных бумаг уменьшили в 4 раза – с 400$ до 100$.
Apple удалось достичь 2 важных целей:
Для Tesla это первое дробление, но с пропорцией 5 к 1. Такая стратегия вызвана взрывным ростом котировок в 2020 году – тогда активы подорожали на 295%. В итоге руководство компании было вынуждено реагировать на сложившуюся ситуацию.
На российском рынке особого внимания заслуживает ситуация со «Сбербанком». В 2007 году компания провела дробление акций с коэффициентами 1 к 1000 – для простых ценных бумаг, и 1 к 10000 – для привилегированных. Стоимость котировок сократилась до 3 рублей, и это повысило их ликвидность. Стратегия оказалась выигрышной, поскольку Сбер продолжил активное развитие и превратился в настоящего российского гиганта.
Эксперты называют 4 известных компании, которые могут прибегнуть к сплиту акций. Эти котировки насколько дороги, что немногие инвесторы способны их приобрести. В числе таких компаний входят:
Amazon – мировой лидер онлайн-ритейлинга, акции компании стоят более 3700$. MercadoLibre – еще один серьезный игрок в сфере электронной коммерции. 95% выручки этой компании приходится на рынок Латинской Америки. Их акции торгуются по цене 1830 $.
Холдинг Alphabet владеет платформами Гугл, Ютуб, Хром и Андроид. Котировки достигли уровня 3 тыс. $. Сеть мексиканских ресторанов Chipotle Mexican Grill тоже может похвастаться большой стоимостью акций – около 1870$.
Однако в ситуации с Amazon и Alphabet не все так однозначно. По мнению некоторых аналитиков, ценные бумаги Amazon и дальше продолжат рост. Но не факт, что руководство решится пойти на stock split. Дробление акций не соответствует стратегии этого серьезного игрока. Такой же позиции придерживаются в Alphabet. К тому же в 2022 году прогнозируется падение стоимости этих котировок до 2,8 тыс. $.
Существует ли специальная стратегия, позволяющая трейдеру хорошо заработать на сплите? К сожалению, идеальной здесь тактики нет. Пользователи зарабатывают при дроблении акций, но делают это разными путями. Трейдеры могут приобретать ценные бумаги на разных стадиях:
В первом случае вы наблюдаете за компаниями и совершаете финансовую операцию на основании прогноза будущего дробления. Но здесь необходимо быть аккуратным, ведь некоторые структуры неохотно прибегают к тактике дробления. Еще мнение экспертов может быть ошибочным.
После сообщения о сплите и в день совершения дробления можно заработать на вложении в котировки. Но трейдеру необходимо верно оценить ситуацию, чтобы не потерять доход. Особенно это касается спекулятивных стратегий.
Вариант с покупкой акций после сплита считается наименее рискованным. Когда происходит откат цены, можно хорошо заработать на таких ценных бумагах. При этом вам нужно грамотно пользоваться аналитическими инструментами. Будет полезно изучить финансовую деятельность компании, чьи активы вы собираетесь купить.
На рынке иногда возникает ситуация обратного сплита. Это консолидация акций – операция, при которой несколько бумаг одного типа, выпущенных ранее, конвертируются в одну. В отличие от дробления консолидация выполняется редко.
Это бывает актуально, когда происходит слияние компаний и возникает необходимость ценового усреднения активов. Однако обратный сплит указывает на наличие проблем в компании-эмитенте. Некоторые предприятия прибегают к этой тактике, чтобы повысить стоимость своих бумаг, когда другое никак не помогает.
Но такой шаг становится крайней мерой, ведь обратный сплит приводит к дополнительным расходам. К тому же эта процедура подрывает доверие инвесторов к эмитенту. Консолидация не воспринимается позитивно, поэтому такая стратегия почти не используется. Обратный сплит имеет серьезные риски. Такое повышение курса акций может привести к серьезному сокращению спроса, что обернется их обесцениванием.
После сплита стоимость акции снижается, благодаря чему актив могут приобрести большее число инвесторов. На этом фоне происходит естественный рост спроса, что приводит к повышению котировок. При этом важно, чтобы бумага была востребованной.
На рынке существует множество компаний, предлагающих свои акции. Однако не все ценные бумаги обладают высокой ликвидностью. Известное предприятие, находящееся на слуху, окажется в более выигрышном положении, нежели малознакомые компании. Большую роль также играет финансовое состояние эмитента.
При дроблении акций стоимость актива на графике резко снизится в день эмиссии. У неопытного трейдера может создаться впечатление, что компанию ждет крах. Поддавшись импульсивным эмоциям и необоснованной панике, человек может наломать множество дров. Но если трейдер знает о будущем сплите, информация о серьезном снижении стоимости не застанет его врасплох, ведь он ничего не теряет.
Если у трейдера нет четкого понимания, как зарабатывать на сплитах, лучше обойти стороной этот способ. Хаотичные действия без цели не приводят к нужному результату. Если же вам необходимо совершать такие сделки, сначала хорошо изучите данный вопрос. После этого применяйте выбранную вами стратегию и торгуйте ценными бумагами.
