Инвест Рейтинг » Выбор компании-посредника для зарубежных инвестиций
Обновлено 28/10/2021
Содержание статьи
Если вы задумались о том, чтобы инвестировать за рубежом, перед вами встанет вопрос, а как это лучше сделать? Для этого нужно выбрать компанию-посредника, через которую будут осуществляться инвестиции.
Некоторые российские брокеры и банки дают возможность покупки зарубежных ценных бумаг. Однако, в большинстве случаев это требует наличие у клиента особого статуса квалифицированного инвестора, а комиссии посредника будут как правило больше, чем при работе с зарубежной компанией напрямую. Поэтому открытие счета в зарубежной компании будет более предпочтительным вариантом, который к тому же может нести определенные преимущества, о которых будет сказано ниже.
Сегодня инвестировать в иностранные активы можно с помощью трех посредников: банк, брокер и страховая компания. Каждый вариант имеет свои преимущества и недостатки, может подходить в одной ситуации и не подходить в другой. Поэтому при выборе посредника нужно учитывать множество параметров: условия работы, финансовые издержки, юридические и налоговые вопросы и т.д. В данной статье мы коснемся самых основных параметров, которые надо рассматривать при выборе зарубежного посредника.
Многие зарубежные банки помимо чисто банковских услуг предлагают так же брокерские и инвестиционные услуги. Однако, открытие счета в зарубежном банке может нести определенные трудности. Например, многие банки не открывают счета удаленно, поэтому для открытия счета может потребоваться личный визит в банк, и может быть даже не один.
Так же в связи с последними событиями иностранные банки стали весьма тщательно подходить к процедуре комплаенса (проверки) клиентов из России. Они требуют различные документы, подтверждающие законное происхождение денежных средств, личную информацию о вас или даже о ваших родственниках. Поэтому процедура открытия зарубежного банковского счета может занять несколько недель, и не факт, что вам откроют счет.
Открытие счета у зарубежного брокера и инвестиционно-страховой компании намного проще. Во-первых, оно происходит удаленно и не требует визита в офис. Для открытия счета у брокера и в страховой компании требуется два документа: паспорт и подтверждение места жительства. Открытие брокерского счета начинается с заполнения онлайн формы на сайте брокера и отправки сканов личных документов. В течении нескольких дней брокер рассматривает заявку и открывает счет.
Открытие страхового полиса unit-linked происходит с помощью представителя страховой компании, который помогает оформить необходимые документы и отправляет их в страховую компанию. Спустя несколько дней компания сообщает об открытии счета.
Многие компании предъявляют требования к минимальной сумме для открытия счета. В зарубежном банке она может составлять от 50 000 до 1 млн. евро/долларов/швейцарских франков и более в зависимости от банка. Более высокие требования к капиталу предъявляют крупнейшие западные банки, например из Швейцарии. Банки из стран восточной Европы обычно менее требовательны к капиталу.
У зарубежного брокера счет можно открыть от $10 000 и даже меньше. Инвестиционно-страховые компании имеют самый низкий порог входа: для накопительных программ он составляет от 100 долларов/евро/фунтов в месяц. Для программ с крупным разовым взносом порог входа больше — от $30 000 до $75 000.
Пополнение зарубежного банковского счета возможно межбанковским переводом или наличными. Стоит учитывать, что перечисление денег на свой зарубежный банковский счет возможно только после уведомления налоговых органов об этом счете.
Пополнение брокерского счета в большинстве случаев так же происходит денежным переводом из банка. Реквизиты для пополнения счета можно найти на сайте брокера или запросить в клиентской поддержке. Уведомление налоговой для осуществления перевода в этом случае не требуется. Нужно учитывать, что банк за перевод берет комиссию, которая может составлять в среднем 1%-1,5% от суммы, и минимум 15-20 долларов. Комиссию можно немного снизить, осуществив перевод через интернет банк, а не в офисе.
Накопительные программы unit-linked дают возможность пополнения счета с банковской карты. Взносы списываются регулярно и автоматически с карты без комиссий. Пополнение программ с крупным разовым взносом делается с помощью банковского перевода или так же с помощью списания с банковской карты без комиссий.
При переводе крупных сумм есть вероятность столкнуться с валютным контролем банка, у которого могут возникнуть вопросы касательно перевода. Однако, эти вопросы легко решаются предоставлением объяснения перевода и документов об открытии счета.
При выборе компании нужно обращать внимание на перечень доступных финансовых инструментов, так как он может быть ограниченным. Брокеры дают доступ к инструментам, торгующимся на бирже — это акции, облигации, ETF, ETN, фьючерсы, опционы. Выбор инструментов у брокера зависит от количества бирж, к которым он дает доступ — это могут быть только американские биржи или могут быть биржи разных стран.
Крупные банки так же дают доступ к биржевым инструментам, но еще могут предлагать традиционные банковские вклады, инвестиционные фонды некоторых управляющих компаний и собственные структурные продукты.
Доступность инструментов в инвестиционно-страховой компании зависит от выбора программы. В накопительных программах выбор ограничен списком взаимных фондов и ETF, который предлагает каждая компания. Впрочем, список включает в себя сотни фондов разных управляющих компаний, поэтому составить из них диверсифицированный инвестиционный портфель не составит особых проблем.
В программах с крупным разовым взносом перечень доступных инструментов почти не ограничен — доступны многие биржевые и внебиржевые инструменты. Поэтому такие программы называются полисы с открытой архитектурой.
После открытия и пополнения счета клиенту дается доступ в личный онлайн-кабинет. В нем можно отслеживать текущее состояние счета, формировать отчеты, отключать и подключать различные опции, скачивать документы, давать распоряжения на вывод средств и т.д. Таким образом большинство операций со счетом можно производить удаленно через интернет.
Совершение сделок с финансовыми инструментами происходит через торговый терминал или через личный кабинет. Большинство компаний дают возможность поработать с торговым терминалом в демо-режиме либо изучить его работу по видео-инструкциям. Поэтому даже у новичка с этим проблем не возникнет. У зарубежных брокеров сделки осуществляется через торговый терминал — программу, которая устанавливается на компьютер или через веб-терминал, который работает через браузер. Так же есть мобильные приложения, которые позволяют торговать с мобильного телефона. Все сделки нужно осуществлять вручную.
В накопительных программах инвестиционно-страховых компаний процесс инвестирования автоматизирован. Страховая компания будет автоматически списывать сумму взноса с банковской карты и инвестировать его согласно заданным пропорциям в выбранные фонды. Таким образом клиенту делать ничего не требуется, кроме как контролировать наличие денежных средств на карте и проверять свой портфель через онлайн кабинет. При необходимости распределение взносов и фонды в портфеле можно менять.
В программах с открытой архитектурой покупка инструментов происходит вручную через личный онлайн-кабинет путем выставления лимитированных заявок на покупку и продажу. Сделки с инструментами проходят в течении дня, поэтому программы unit-linked не подходят для краткосрочных операций и внутридневного трейдинга, но хорошо подходят долгосрочным инвесторам.
Комиссии за обслуживание в зарубежном банке зависят от выбранного пакета услуг и могут составлять от нескольких десятков долларов/евро/франков в год до тысячи и более в зависимости от опций. Комиссии за хранение активов 0,1-0,5% от суммы активов. Комиссии за сделки с ценными бумагами — 0,2-2% от объема сделки, но минимум 20-30 евро или долларов. Инвестиционное консультирование — 0,15-0,3% от суммы портфеля.
Зарубежный брокер в плане комиссий будет более выгодным. Минимальная комиссия за сделку начинается от 1-2 доллара и зависит от количества купленных бумаг. Еще брокер может брать комиссию за неактивность, которая может составлять от 10 долларов в месяц. Некоторые брокеры ее не взимают или перестают взимать, если сумма на счете превышает крупную сумму. Так же могут браться другие комиссии, например, за рыночные данные.
В накопительных программах unit-linked ежегодные комиссии за обслуживание полиса могут составлять до 3%. Однако при этом предусмотрены бонусы — доплаты от страховой компании за длительность программы и сумму взносов. Чем они больше срок программы и взносы, тем больше бонусы, которые снижают общие издержки полиса. Смена фондов в портфеле бесплатна до 15 раз в год.
В программах с открытой архитектурой ежегодные комиссии могут составлять 1-2%. Но начиная с первого года они постепенно снижаются и в течении 5-8 лет могут достигнуть 0%. Остается только фиксированная комиссия за полис. Комиссия за сделку фиксированная и составляет 20-30 долларов. За обмен валюты комиссия не взимается.
Большое значение имеет служба поддержки клиентов, которая отвечает на их вопросы. Чаще всего коммуникация происходит по телефону или электронной почте.
Одна из проблем, с которой можно столкнуться — это языковой барьер. Если у компании нет русскоязычной поддержки, это может создать трудности для тех, кто не очень хорошо знает английский язык, на котором в основном происходят общение с иностранными клиентами.
У многих зарубежных банков есть русскоговорящие сотрудники, ответственные за работу с клиентами из России. Среди зарубежных брокеров это редкость. Единственный брокер, предлагающий русскоязычную поддержку и имеющий сайт и личный онлайн-кабинет на русском языке — это американский Interactive Brokers.
Поддержку клиентов инвестиционно-страховых компаний осуществляют русскоязычные представители, поэтому проблем с общением в этом случае не возникает. Однако сайты и документы зарубежных страховых компаний в основном на английском языке, что может создать неудобство. Единственная страховая компания, имеющая мультиязычный сайт с русским языком и документы, переведенные на русский язык — Investors Trust.
Возможность легко и быстро распоряжаться своими средствами — один из важнейших параметров. Деньги с зарубежного банковского и брокерского счета можно легко вывестина свой счет в Россию банковским переводом, который займет от суток до трех дней. Выводимая сумма может быть любой, но при этом может браться комиссия за вывод средств.
В случае полисов Unit-linked существуют некоторые ограничения. В накопительных программах есть начальный период 1-2 года в течении которого нельзя выводить деньги из программы. После этого периода можно частично изымать средства из программы, но это ведет к потере бонусов. Если выводить все накопленные средства из полиса досрочно, то выплаченная сумма уменьшается на величину невыплаченных комиссий за обслуживание.
Несмотря на ограничения, unit-linked достаточно гибкий инструмент. Он позволяет в рамках одного полиса открыть несколько накопительных программ для разных целей и сроков, увеличивать сумму взносов, приостанавливать взносы на время, оплачивать взносы авансом на три года вперед, делать дополнительные разовые пополнения и другие опции.
После окончания срока полиса деньги можно вывести полностью, либо отдать распоряжение на автоматическое регулярное перечисление определенной суммы на ваш банковский счет.
Программы с разовым взносом и открытой архитектурой более гибкие: средства из программы можно частично изымать до неснижаемого остатка в любое время, а полный вывод всех средств из полиса без «штрафов» может быть доступен после 5-8 лет.
Валютное законодательство накладывает на граждан РФ, пребывающих в России более 183 дней в году, определённые ограничения, которые касаются работы со счетами в иностранных банках. Например, доход от продажи ценных бумаг, дивиденды и купоны разрешено зачислять только на счета банков из стран ОЭСР и ФАТФ.
При этом ценные бумаги должны торговаться только на российских или иностранных биржах, перечисленных в приказе ФСФР от 27 апреля 2007 г. N 07-51/пз-н. Есть так же много других ограничений, которые можно прочитать в Статье 12 N 173-ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле».
Подобные ограничения не касаются брокерских счетов, открытых у зарубежных брокеров, но касаются брокерских счетов, открытых в зарубежных банках. Поэтому, нужно детально разбираться, является ли ваш брокер банком или нет. Так же, если вы планируете вывести деньги с брокерского счета на свой счет в иностранном банке, необходимо это делать с учетом вышеперечисленных требований законодательства. Если ваша категория доходов не входит в разрешенный перечень, средства необходимо перечислить сначала на счет в российском банке.
Стоит отметить, что нарушение валютного зак-ва грозит штрафами от 75% до 100% денежных средств. Те же, кто находится за пределами РФ более 183 дней в году, могут не беспокоиться, на них требования валютного зак-ва с 1 января 2018 года не распространяются.
Что касается доходов от полисов unit-linked, то они попадают в категорию страховых выплат, и согласно п.5 ст.12 173-ФЗ доход по ним можно зачислять на иностранные банковские счета в любой стране, не обязательно входящей в ФАТФ и ОЭСР.
Согласно российскому законодательству, граждане РФ, находящиеся на территории России более 183 дней в году, должны уведомлять налоговую инспекцию о своих зарубежных банковских счетах в течении месяца после их открытия и закрытия. Необходимо также ежегодно отчитываться о движении средств по счету. Отчет подается до 1 июня следующего года.
Если не уведомлять налоговую инспекцию о своих счетах, есть риск, что она узнает об этом из автоматического обмена информацией между разными странами, который начнется в 2018 году. За не предоставление уведомления и документов грозит штраф до 3000 рублей.
Уведомлять налоговую о своих брокерских счетах и полисах unit-linked не требуется за исключением случая, когда брокерский счет открыт в иностранном банке.
Зарубежные компании не являются налоговыми агентами для резидентов РФ, поэтому декларировать свои доходы, полученные за рубежом, и уплачивать с них налоги необходимом самому. Ставка налога на доходы физических лиц составляет 13%. Какие-то налоги могут удерживаться сразу за рубежом, например налог на дивиденды, который может составлять от 10% до 30% в зависимости от некоторых параметров. Остальные налоги нужно уплачивать в России.
Важной особенностью является то, что налог уплачивается с учетом валютной переоценки. То есть суммы доходов и расходов в валюте переводятся в рубли по курсу ЦБ РФ, после этого рассчитывается прибыль и с рублевой прибыли рассчитывается сумма налога.
Обязанность подать декларацию и уплатить налог возникает, когда на зарубежном счете был получен доход — были проданы ценные бумаги, получены дивиденды или купоны. Декларацию по доходам, полученным в текущем году, необходимо подавать до 30 апреля следующего года.
Полисы unit-linked в этом плане являются единственным вариантом отсрочить уплату налога. Доходы, полученные внутри полиса, декларировать не нужно. Обязанность подать декларацию и уплатить налог возникнет после вывода средств со счета, когда выводимая сумма больше инвестированной. А это может быть спустя 25 лет или больше. Это не только снимает с инвестора обязанность по ежегодному декларированию доходов, но и увеличивает доход за счет эффекта отложенного налогообложения. Плюс российским законодательством предусмотрено льготное налогообложение дохода по полисам страхования жизни.
Для кого-то вопрос конфиденциальности может иметь важное значение. Закон обязывает граждан сообщать о своих зарубежных банковских счетах и ежегодно по ним отчитываться в ФНС. В 2018 году начнется автоматический обмен налоговой информацией между странами, подписавшими соответствующие соглашения, и информация о зарубежных счетах россиян попадет в налоговые органы.
Информация о страховых полисах unit-linked с автообмене участвовать не будет. Так же нет обязанности уведомлять об этих счетах налоговую инспекцию. Полисы unit-linked с юридической точки зрения не являются имуществом, поэтому их нельзя разделить при разводе и изъять в случае имущественных претензий. Поэтому с точки зрения конфиденциальности unit-linked имеет неоспоримые преимущества.
Еще один важный вопрос — защита капитала инвестора на случай банкротства компании. Банковские счета застрахованы на сумму до 100 000 евро в Европе и до 250 000 долларов в США. Брокерские счета в США застрахованы на сумму до 500 000 долларов, в Европе — до 20 000 евро.
Полисы unit-linked имеют защиту зависимости от используемого механизма защиты. На острове Мэн создан фонд защиты инвесторов-держателей полисов, он дает защиту до 90% активов. На Каймановых островах защита реализована на законодательном уровне, который обязывает страховые компании создавать сегрегированный портфель с активами клиентов, который не будет затронут при банкротстве компании.
Процедура наследования активов, находящихся на зарубежных счетах, является важным фактором при выборе посредника для инвестиций. В случае банка и брокера процедура наследования активов определяется российским законодательством. Наследники получают имущество либо по закону либо по завещанию, но не раньше 6 месяцев.
Тем не менее желательно знать об особенностях местного законодательства страны, в которой открыт счет. Например, в США местным законодательством предусмотрен 40% налог на наследование, который распространяется на нерезидентов США, если сумма их активов превышает 60 тыс. долл. Впрочем, на практике при работе через зарубежного брокера он не взимается. Однако, на всякий случай желательно иметь доверенного человека, имеющего доступ к зарубежным счетам.
В случае инвестиционно-страховых компаний этот вопрос решается гораздо проще. Unit-linked — это полис страхования жизни, поэтому клиент при оформлении полиса указывает в документах перечень наследников и пропорции наследования активов. В случае смерти застрахованного лица наследники получат 101% накопленной на счете суммы в течении нескольких недель. Так же есть возможность переоформить полис на другого человека, тем самым передав ему свои активы.
В каждом случае посредника нужно выбирать индивидуально в зависимости от целей, возможностей и задач конкретного инвестора. Банковский счет плохо подходит для инвестирования из-за высоких комиссий, валютных ограничений и отчетности. Этот способ хорошо подходит для обычных вещей — открытия вкладов и проведения расчетных операций.
Зарубежный брокер хорошо подходит как для пассивных инвестиций, так и для активного трейдинга. Этот способ не попадает под валютное регулирование, обладает высокой ликвидностью, большим выбором инструментов и низкими издержками. Однако владельцу такого счета придется ежегодно подавать налоговую декларацию и уплачивать налоги. Брокер подойдет тем, кто уже имеет некоторый накопленный капитал в несколько тысяч долларов и хочет иметь максимальную ликвидность и свободу распоряжения своими средствами. Регулярное инвестирование небольших сумм будет не очень выгодным из-за транзакционных издержек и комиссий.
Для тех, кто хочет максимально упростить процесс инвестирования, лучше подойдет полис unit-linked от страховой компании. Накопительные программы можно выбрать тем, кто только накапливает капитал, хочет инвестировать на регулярной основе небольшие суммы, так как взносы и инвестирование в фонды происходит без комиссий. Этот вариант требует минимума действий, ежегодной подачи отчетности в налоговую не требуется. Но такие программы обходятся дороже в плане комиссий, подходят только для долгосрочных вложений и имеют определенные ограничения и минусы по ликвидности, особенно в начальный период.
Для тех, кто имеет достаточный капитал и хочет совместить брокерский счет с преимуществами UL, подойдут программы с разовым взносом, которые дают доступ к большому выбору биржевых и внебиржевых инструментов. Однако, надо учитывать, что они имеют высокие комиссии в первые несколько лет, плохо подходят для активных спекуляций и имеют минусы, связанные с выводом всех денежных средств в первые 5-8 лет. Так же полисы unit-linked можно использовать в особых случаях, когда вопросы наследования и защиты капитала стоят на первых местах.
