Зачем Минфин покупает валюту?

Обновлено 28/10/2021

Центробанк РФ возобновил с 15 января покупку валюты в рамках бюджетного правила для пополнения Фонда национального благосостояния (ФНБ).

На покупку валюты будут тратиться так называемые дополнительные нефтегазовые доходы федерального бюджета. Однако такой статус этим доходам присужден произвольно. Дополнительные доходы бюджета формируются благодаря тому, что нефть стоит больше весьма условной планки — цены отсечения.

В 2019 году дополнительные нефтегазовые доходы должны составить почти 3,4 трлн руб. Причем в ФНБ будут направляться суммы, превышающие даже эти показатели. Счетная палата сообщала, что в 2019-м туда направят свыше 4 трлн руб. дополнительных доходов, — пишет Независимая газета.

Покупка иностранной валюты станет второй крупнейшей (после социальной политики) статьей расходов бюджетных средств. Расходы на покупку валюты в этом году примерно в шесть раз превысят бюджетные траты на здравоохранение (637 млрд руб.), почти в пять раз – на образование (около 820 млрд руб.).

Превышают они также расходы на национальную экономику, которые составят в текущем году 2,5 трлн руб., национальную безопасность и правоохранительную деятельность (1,4 трлн руб.), национальную оборону (около 1 трлн руб.).

Расходы на покупку валюты можно назвать бесполезными с точки зрения текущего развития экономики. Уже сейчас эти средства вполне можно было потратить на совершенствование инфраструктуры, поддержку населения, а не на увеличение в три раза резервов, которые, как уже показала практика, могут пойти не только на смягчение последствий очередного кризиса, но и на финансирование имиджевых проектов страны, на поддержку других государств. Кроме того, ранее уже появлялась информация, что обсуждается возможность инвестирования средств ФНБ в проекты за границей.

Банк России завершил 2018 год масштабной денежной эмиссией, профинансировав «печатным станком» более триллиона рублей государственных расходов, следует из ежемесячной статистики Минфина, — пишет finanz.

В ноябре и декабре Минфин продал ЦБ валюты из Фонда национального благосостояния на общую сумму 1,1 триллиона рублей, которые были направлены в бюджет Пенсионного фонда, «дыра» в котором в прошлом году превысила 3,2 триллиона рублей. Эти операции начались в 2015 году с Резервного фонда и продолжались в 2016-2017 годах.

По сути речь идет о чистой денежной эмиссии со стороны ЦБ, объяснял ранее суть происходящего экс-глава Минфина Алексей Кудрин: накопленная в ФНБ валюта никуда не тратится, она остается в собственности государства. Меняется лишь ее формальный владелец — с Минфина на ЦБ, который для ее конвертации печатает рубли по курсу.

Валюта «хранится на счетах Центрального банка и продается Центральному банку, а центральный банк для покупки этой валюты печатает деньги, идет эмиссионное финансирование», — пояснял Кудрин.

По итогам 2018 года валютный размер ФНБ сократился на 7,1 млрд долларов, до 58,1 млрд. Существенное пополнение ФНБ запланировано на вторую половину 2018 года, когда в фонд будет перечислена валюта, купленная Минфином на дополнительные нефтегазовые доходы бюджета — 66,3 млрд долларов.