Инвест Рейтинг » Структурные ноты
Структурированные ноты (структурные ноты) представляют собой инвестиционный продукт с гарантированной безубыточностью и ограниченными рисками. Многие инвесторы сравнивают надежность данного финансового инструмента с банковскими депозитами, а доходность с вложениями в высокорискованные активы. Как правило, структурная нота состоит из двух частей: инвестиционной и защитной. Защитная часть, обеспечивающая стабильный, защищенный доход, включает консервативные активы, в то время как инвестиционная, содержит высокодоходные инструменты, ориентированные на стратегию роста.
Традиционная классификация структурных нот подразумевает их деление на 3 категории:
Структурные продукты могут включать практически весь спектр финансовых инструментов: акции, индексы, опционы, фьючерсы, свопы, товарные контракты, валютные инструменты и другие.
Вы приобретаете актив, который можно продать в любой момент. Причем для этого не требуется связываться с эмитентом. Нота – ценная бумага, в чем-то напоминающая облигацию. В ней предусмотрен срок, реальная стоимость, а также подразумеваются регулярные выплаты. Однако не следует приравнивать ноту к привычным акциям и облигациям. Эмитент обязуется выплатить вам деньги при наступлении определенных обстоятельств.
Предположим, в ноте обозначен барьер в 70%. Это значит, что входящие в структуру активы находятся в этих пределах от своих номинальных значений. Если по какому-то из них происходит падение более чем на 30%, купон инвестору не выплачивается.
Предсказать, какой окажется динамика котировок довольно сложно. Простота в этом деле является лишь теоретическая, но реальная рыночная ситуация свидетельствует об обратном.
Поэтому инвестор должен позаботиться о защите своих сбережений. Иначе вы рискуете столкнуться с серьезным убытком лишь по причине просадки наиболее слабого актива. Обязательно учитывайте имеющийся барьер и соизмеряйте риски.
Возникает логичный вопрос по поводу популярности структурных нот, которая вызвана тремя вещами:
Вероятность получения выплат от структурных нот крайне высока. При этом вы сами регулируете соотношение между рисками и потенциальной доходностью. Еще инвесторы часто воспринимают эти инструменты как нечто похожее на облигации и депозиты, но с более высокой доходностью.
Если вы консервативный инвестор и вашей основной целью является сохранение активов, рекомендуется выбирать ноты с полной или частичной защитой (не ниже 80%) капитала.
Ноты с условной защитой капитала являются более рискованным финансовым инструментом и подойдут инвесторам, принимающим умеренные риски. Цель инвестирования в данные ноты – реализация стратегии роста и приумножение активов.
Структурные ноты также могут быть использованы для диверсификации активов, так как позволяют инвестировать в ценные бумаги, не размещенные публично и не обращающиеся в свободном обороте в стране пребывания инвестора.
Если инвестор готов принять рыночный риск базового актива привязанного к ноте, целесообразнее всего инвестировать в ноты без защиты капитала. Данные ноты позволяют получить максимальный доход в случае роста рынка.
Для приобретения структурных нот инвестору необходимо воспользоваться услугами финансовых посредников. Крупные инвесткомпании и банки эмитенты предлагают широкую линейку структурных продуктов (рекомендуем ознакомиться с рейтингом популярности), ориентированных на разных инвесторов и стратегии. Несмотря на косвенный способ инвестирования, выбор стратегии, состава и типа ноты остается непосредственно за инвестором. Таким образом, приобретение структурного продукта объединяет прямой и косвенный способы инвестирования, не освобождая полностью инвестора от ответственности.
Абсолютно все структурные ноты предполагают инвестиции на определенный срок. Аналогично досрочному расторжению банковского депозита, досрочное закрытие структурного продукта приведет к потере значительной части увеличенной суммы. Оптимальный срок открытия структурного продукта – 12-34 месяца. В данном варианте процентная ставка по продукту будет максимальна. Финансовый результат, прописанный в договоре, гарантирован лишь на дату окончания структурного продукта. Данные условия и ограничения необходимо принимать во внимание при планировании горизонта инвестирования во все структурные продукты.
Аналогично досрочному расторжению банковского депозита, досрочное закрытие структурного продукта приведет к потере значительной части увеличенной суммы.
Риски, связанные с инвестированием в структурные ноты, напрямую зависят от их типа. Выбирая ноты с полной защитой капитала, риски потери инвестиций практически отсутствует. Однако в данном варианте сохраняются инфляционные риски.
Если в структуре ваших нот предполагается наличие активов в иностранной валюте, вы должны принимать валютные риски, которым они могут быть подвергнуты, что в свою очередь может выражаться в потерях основной суммы инвестиций частично или полностью.
При инвестировании в ноты без защиты капитала и реализации худших сценариев на рынке, инвестор может потерять до 80-90% от вложенных средств. Необходимо помнить, что даже самая сложная структурная нота без защиты капитала, не застрахована от высокой волатильности финансовых рынков.
Структурные продукты подразумевают заем эмитенту ноты. Следовательно, инвестор также берет на себя риск того, что эмитент в условиях недостатка ликвидности, может столкнуться с проблемами, что добавляет долю кредитного риска к риску рыночному.
Выбирая ноты с полной защитой капитала, риски потери инвестиций практически отсутствует.
Структурные ноты являются финансовым инструментом, способным показывать предсказуемые результаты. Это является одним из основных преимуществ инвестирования в них. Соотношение рисков и прибыльности известно заранее, размер и частота выплат по купону также известны на этапе подписания договора инвестирования. Единственным заранее неопределенным фактором остается рыночная ситуация, которая влияет на стоимость базового актива, к которому привязана нота.
Другим значительным преимуществом структурных нот является возможность реализации стратегий агрессивного роста, имеющих высокий потенциал доходности. Заявленная доходность по структурным продуктам, как правило, выше, чем по банковским депозитам, при этом предусмотрена частичная или полная защита вложений от возможных потерь.
Полностью контролируемая защита инвестиций. Инвестор в зависимости от цели инвестирования самостоятельно определяет, будет ли его капитал гарантированно защищен от убытков, или он готов к умеренным рискам ради высокой доходности.
Опыт инвестирования не подразумевает наличие статуса «квалифицированный инвестор». Структура и стратегия портфеля подбирается совместно с финансовым консультантом и не требует дополнительных операций или инвестиционных решений до окончания срока договора инвестирования.
Возможность активного инвестирования с использованием собственных инвестиционных идей и реализация индивидуальных торговых стратегий.
Соотношение рисков и прибыльности известно заранее, размер и частота выплат по купону также известны на этапе подписания договора инвестирования.
