Российские акции в период пандемии

В своем портфеле я отобрал акции различных секторов, которые в настоящий момент демонстрируют разнонаправленную динамику. В целом, однако, портфель хорошо себя показывает в период явного кризиса, поэтому и делюсь. Акции металлургического сектора снизились меньше других – цены на сталь более инертны, чем цены других активов.

В настоящий момент лучше всех выглядит Северсталь: акции были включены в портфель в конце января 2020 года, сроком на 3 месяца – привлекала анонсированная новая дивидендная политика компании, низкая долговая нагрузка и высокая доля продукции с высокой добавленной стоимостью. Оправдывает себя включение в портфель акций технологического сектора: переход на удаленку обуславливает рост спроса на сервисы доставку еды, такси, стриминговые сервисы и прочее.

И хотя за прошедший месяц акция Яндекса, например, подешевела с $40 до $30, я списываю это зависимость динамики от динамики Индекса Nasdaq (больше, чем у Mail.ru, например). Уверен, тем не менее, что при развороте она будет одним из фаворитов у инвесторов.

Хуже всего в портфеле выглядят акции гостиничного сектора (у Marriott исторически самое глубокое падение) … хотя акции уже начинают восстанавливаются, и я лично знаю тех, кто воспользовался ситуацией, и добавил бумаги гостиничного гиганта к себе в портфель. Из-за ажиотажного спроса на продукты в феврале – марте в наиболее выигрышном положении оказались акции ритейлеров.

На мой взгляд, меры по ограничению посещению общественных мест, в том числе предприятий общественного питания, приведут не только у повышенному спросу на услуги доставки, но и росту домашнего потребления продуктов. Главный риск здесь – закрытие ТЦ из-за карантина, что может помешать восстановлению акций до прежних уровней. В целом, по моим прогнозам, все акции портфеля обладают высоким потенциалом роста при восстановлении рынка.