Как и во что инвестирует Дональд Трамп

Обновлено 28/10/2021

Что в инвестиционном портфеле у самого одиозного миллиардера Америки. Совет инвесторам от Дональда Трампа можно описать одной фразой: продавайте всё. Во вторник республиканский кандидат назвал фондовый рынок «огромным пузырем». Забавно, что в портфеле Трампа по-прежнему остается немало акций. Однако при ближайшем рассмотрении становится понятно: Трамп вовсе не говорит одно, а делает другое. Портфель миллиардера свидетельствует об осторожном отношении к фондовому рынку. Кроме того, его инвестиции сравнительно неплохо приспособлены к возможному падению. Основу фондового портфеля Трампа составляют относительно безопасные бумаги высокой капитализации. Самым маленьким среди них является нефтеперерабатывающий гигант Phillips 66 (NYSE: Phillips 66 [PSX]).

По загадочному совпадению, Phillips 66 также входит в портфель Уоррена Баффетта, при этом легендарный инвестор и республиканский кандидат близко не знакомы. Инвестиции имени Трампа Как и Баффетт, Трамп поместил большую часть денег в так называемые стоимостные акции. Во времена падений рынка они обычно оказываются устойчивее других компаний. Например, средний коэффициент Р/Е пяти крупнейших бумаг Трампа (на основе прогнозируемой в этом году прибыли) равен 16,4. Для сравнения, тот же показатель для бумаг из состава индекса S&P 500 составляет 18. На фондовом рынке Трамп держит лишь небольшую часть своего состояния в 10 млрд долларов (по заявлениям самого миллиардера). Всего 91,5 млн долларов вложены в акции. Forbes оценивает состояние предпринимателя в 4,5 млрд, Bloomberg — в 2,9 млрд. При этом некоторые из ключевых вложений Трампа, такие как Bristol-Myers Squibb (NYSE: Bristol-Myers Squibb Company [BMY]), были значительно урезаны в 2016-м. Например, в прошлом году доля акций Bristol-Myers Squibb колебалась от 1 млн до 5 млн долларов, а в этом году упала менее чем до 1 тыс.

16 мая магнат подал сведения об инвестициях в акции, облигации, хедж-фонды и другие активы в Комитет по федеральным выборам (КФБ). Некоторые из вложений Трампа будут интересны его сторонникам. 14 крупнейших акций в портфеле Трампа Sorbis / Shutterstock.com Крупнейшую долю в портфеле кандидата от Республиканской партии занимает Apple (NASDAQ: Apple [AAPL]), хотя ее размер сократился с 6,5 млн долларов в июле 2015-го примерно до 1,25 млн. Следует отметить, что Трамп раскритиковал Apple за отказ разблокировать iPhone стрелка из Сан-Бернардино. В случае обвала рынка проблемой могут стать акции крупнейшего банка J.P. Morgan Chase (NYSE: JPMorgan Chase & Co [JPM]). Но Трамп значительно снизил вложения в него — с 1,1 млн долларов год назад до 250 тыс. в настоящий момент. Кроме того, из всех крупных банков J.P. Morgan считается самым надежным.

Вот 14 крупнейших бумаг в портфеле Трампа и их примерная стоимость, основанная на отчетности, поданной в КФБ. Имейте в виду: комитет позволяет кандидатам указывать широкие оценки стоимости активов. В этом списке не учитываются акции, косвенно купленные Трампом через хедж-фонды:

14. Alphabet (NASDAQ: Alphabet Class C [GOOG]): $100−200 тыс. 13. Caterpillar (NYSE: Caterpillar [CAT]): $100−250 тыс. 12. Phillips 66 (NYSE: Phillips 66 [PSX]): $100−250 тыс. 11. Celgene (NASDAQ: Celgene [CELG]): $100−250 тыс. 10. Gilead Sciences (NASDAQ: Gilead Sciences [GILD]): $100−250 тыс. 9. Visa (NYSE: Visa [V]): $100−251 тыс. 8. General Electric (Milan Stock Exchange: Gefran [GE]): $100−250 тыс. 7. Johnson and Johnson (NYSE: Johnson & Johnson [JNJ]): $100−250 тыс. 6. Nike (NYSE: Nike [NKE]): $100−250 тыс. 5. McKesson (NYSE: McKesson Corporation [MCK]): $100−250 тыс. 4. J.P. Morgan Chase (NYSE: JPMorgan Chase & Co [JPM]): $100−251 тыс. 3. PepsiCo (NYSE: Pepsico [PEP]): $150−350 тыс. 2. Microsoft (NASDAQ: Microsoft Corporation [MSFT]): $300−600 тыс. 1. Apple (NASDAQ: Apple [AAPL]): $600 тыс.-1,251 млн

Фонды взаимных инвестиций Основу вложений Трампа в ПИФ составляют 11 фондов Baron, начиная от фондов акций малой капитализации и заканчивая фондами развивающихся рынков. В этом году ПИФ Baron показали неплохие результаты: четыре опередили рынок, и лишь один отстал. Два фонда заслужили от исследовательской фирмы Morningstar максимальный рейтинг в пять звезд, еще два получили по четыре звезды. Проблема в их сравнительно высоких ежегодных издержках — 1,3% от активов. Хедж-фонды Именно здесь нашла свое отражение безрассудная сторона Трампа. Хедж-фонды предназначены для богатых людей. Они стремятся опередить рынок, часто принимая на себя высокие риски. Это как раз справедливо в случае трех фондов Paulson, два из которых сфокусированы на акциях, например, на слияниях и поглощениях (Advantage Plus и Paulson Partners).

Третий, Paulson Credit Opportunity, специализируется на облигациях. Джон Полсон сделал себе имя на игре против ипотечных облигаций, популярность которых вкупе со скрытым риском привела к финансовому кризису. В последнее время ему не везет: по данным сайта ZeroHedge, в четырех из пяти последних лет флагманский фонд Полсона Advantage показал отрицательную доходность. Тенденция продолжилась и в I квартале 2016-го. Фонды Полсона являются четвертым по величине вкладчиком в Valeant Pharmaceuticals (NYSE: VRX). За последние 12 месяцев акции компании потеряли более 90% своей стоимости, помимо прочего из-за споров по поводу высоких цен на лекарства. Хедж-фонд Obsidian корпорации BlackRock — крупнейшее вложение Трампа (до 50 млн долларов). Фонд занимается инвестированием в облигации. При этом речь идет не о низкорискованных инструментах вроде казначейских или корпоративных бумаг инвестиционного уровня, а о крупных позициях по бросовым облигациям, стоимость которых часто коррелирует с фондовым рынком.

Несмотря на любовь миллиардера ко всему золотому — даже золотому стандарту, — его вложения в слитки сравнительно невелики: 100−250 тыс. долларов, как и в прошлом году. Откровенно говоря, в своем пессимизме по отношению к фондовому рынку Трамп не одинок. Известный фондовый управляющий Билл Гросс также предупреждает о неразумности смелых ожиданий от фондового рынка. По его мнению, причиной тому являются низкие процентные ставки, подтачивающие экономический потенциал страны. В частности, они оказывают негативное влияние на банки, результаты которых зависят от доходности кредитов. Другие инвестиционные стратеги обеспокоены тем, что акции переоценены и могут упасть. Классический финансовый совет — держать в портфеле значительную долю акций во все времена. Дело в том, что за долгие периоды акции дорожают вместе с ростом экономики, несмотря на временные спады.

Разумно диверсифицировать свои вложения по различным классам активов, при этом сохраняя за акциями ключевую позицию. Поэтому многие профессионалы считают, что рынок будет расти дальше благодаря хорошим макроэкономическим показателям, например, июльскому отчету о занятости в США, опубликованному в прошлую пятницу. Финансовый консультант и соучредитель Delta Asset Management Эндрю Хоутон говорит: «Забудьте о шуме. Данные показывают, что рынок готов к дальнейшему росту». Хоутон отказывается комментировать взгляды Трампа и состав его портфеля. Однако, если верить кандидату от Республиканской партии, впереди инвесторов ожидают тяжелые времена — конечно, если он не одержит победу на выборах.